辉瑞Q3利润暴跌40亿 壮阳药不再坚挺

　　本周，全球最大的以研发为基础的生物制药公司辉瑞公布的2013年第三季度财报显示，由于仿制药品进一步施压，辉瑞销售利润下跌达19%，即使其采取了降低营业开支的措施，也无法抵消更高税收和运费手续费的影响。

美国广播公司（ABC）报道：辉瑞因仿制药影响Q3净利下跌

　　总部位于美国纽约的辉瑞旗下，拥有著名的万艾可和治疗纤维肌痛的普瑞巴林等高销量药物，然而，在刚刚过去的一个季度，辉瑞的净利润已经降低到25.9亿美元（人民币约157.83亿元），即每股收益39%；这比去年同期的32.1亿美元（人民币约195.6124亿元）净收益有了大幅下跌。

　　排除收益表中的“一次性项目”的12.7亿美元，辉瑞表示，其总利润实际为38.6亿美元，每股收益58%，略微高于分析师预期的56%。但辉瑞公司总收入仍然下跌2%，只有126.4亿美元，分析师曾预计其季度总收入可以达到126.9亿美元。

　　廉价仿制药挑战 辉瑞年损失三四十亿美元

　　与其他许多研发型药企一样，辉瑞目前正面临核心研发药销量遭到廉价仿制药腐蚀的问题，因为其不少每年能带来超过10亿美元收入的药品，都已经过了专利保护期。例如，其降血脂药物立普妥2011年11月专利保护期满，该药曾在连续近10年时间内高居世界销量最高药品榜第一位。

　　据辉瑞发言人透露，因各种研发药品失去专利保护造成的损失，大约是每年30亿～40亿美元。

　　此外，辉瑞及其竞争对手也都面临现行货币汇率引发的麻烦，因汇率造成的年度利润损失至少两个百分点。而全球药品制造商还要应付全球经济衰退，以及世界许多国家低物价等不利的大环境，压力正不断增大。

　　因为这个原因，辉瑞已经调低其2013年利润预测，从每股3.07～3.22美元，降至每股3.05～3.15美元。不过辉瑞调整后的预测底线则提高了5%，排除一次性项目收益后，预期每股收益2.15～2.20美元。辉瑞也将预测收益总额降低了10亿美元，他们目前预期本年度收益在508亿～518亿美元之间。FactSet的分析师则预测，辉瑞最终的年度净收益将是每股2.17美元，年度总收入515.1亿美元。

　　“壮阳药”不再坚挺 辉瑞利润明年恐再暴降

　　目前，辉瑞正在全球打响壮阳药保卫战，但形势并不乐观，其市场份额已经从2000年的90%以上，跌至2012年的47%。如在韩国，去年壮阳药的专利保护期过期，据药品调查机构艾美仕市场研究公司数据显示，韩国本土产品西力士已经反超壮阳药，占据头把交椅，而且其他抗ED药物的销量也已经无限逼近辉瑞。

　　壮阳药在中国的专利到期截止日期是2014年，2012年该药品在中国的销售总额约10亿元，数家中国药企已经打起用首仿、先仿药挑战辉瑞的主意。

　　辉瑞则在今夏宣布将公司拆分为三个业务部门，其中两个关注于创新产品研发，另一个则专注于仿制药等“价值产品”，争取现金流。此举被认为是在备战仿制药的挑战。实际上，辉瑞为争取恢复销售额失去的江山的努力早已经开始，如在壮阳药市场，降低产品批发价、推出新型廉价产品，并且改变原有包装等。不仅如此，辉瑞还推出了网售壮阳药等新型的销售方式。

　　销量下跌的辉瑞老品牌药品不只是壮阳药，还有立普妥，第三季度其销量猛跌29%，只有5.33亿美元，在它的巅峰时代，能为辉瑞带来130亿美元的年销量。实际上，辉瑞的三个药品领域——初级治疗、特殊治疗和专利期届满药品的销售都有不同幅度降低。

　　如果没有出现大的转折，面临仿制药大量涌入，业界认为，辉瑞日益显现的利润下跌颓势短期内恐难扭转。美国密歇根大学罗斯商学院的ErikGordon教授表示：“国际销售并没有带来辉瑞和其他药企预期和需要的增长。”

　　辉瑞再研发 四年后或复苏

　　Q3财报显示，辉瑞的癌症药物销售提高了26%，销量达4.07亿美金，这对辉瑞而言是个相对较新的领域，但可能在未来为他们争取到巨大的特许经营空间。

　　目前，辉瑞寄望能带来提升的主要是两大新药——血栓预防药物艾乐妥，和风湿性关节炎新药Xeljanz。然而，两只新药的开局颇为缓慢。反而在保健品市场，辉瑞的著名产品善存维生素片等产品的销售提高了1%，有7.88亿美元；在新兴市场，辉瑞的产品销量也提高了2%，达到24.3亿美元。

　　而由于仿制药带来的冲击波限制了辉瑞的短期收益，该公司又出售了婴儿营养和动物保健业务，投资者也已经开始对辉瑞施压。辉瑞CEO伊安.雷德则告诉美联社，希望待明年一月公司业务部一分为三后，观察药企运作、及投资者反应如何再做下一步决定。

　　不过，尽管近况不佳，但辉瑞手中握有数只较具前景的实验性药物，已经进入病人测试中后期阶段，这包括治疗晚期乳腺癌的Palbociclib，以及一种针对不适宜使用立普妥等药物的有心脏病高危因素患者的胆固醇新药。同时，辉瑞也在研制类似于5种高价生物药物的新药。这些药品，都可能从2017年开始在美国上市。

　　虽然收入下降，但10月30日这天，辉瑞的股价仍提高了51美分，达到每股31.25美元，有1.66%的上涨。或许是个不错的预兆。