华北制药集团整体上市基本完成 负面舆情不断

　　华北制药整体上市步伐已渐近尾声。

　　7月4日，华北制药停牌，公告将再次定增，向控股股东冀中能源集团募集约11.3亿元。这次的定增方案，日前已经获得了河北国资委的批复同意。据公司近日发布的公告，这次定增为的只是偿还银行贷款。但还是难免引起不同的猜想，这次是不是为了整体上市而做的善后方案呢？

　　整体上市，是国内不少医药集团的构想。但据中国上市公司舆情中心观察，自2010年以来，除了上海医药和哈药集团以外，更多的医药集团集体上市，多止于传闻。而市场态度，也越来越谨慎。但这似乎并未消减医药集团们的热情。如《证券时报》4月15日的文章所指出，“尽管整体上市存在种种难以在短期内解决的问题，但是对于医药集团而言，将非上市医药资产打包注入上市平台实现资本增值，或将多个上市平台进行吸收合并以节约成本，仍具有较大吸引力。”

　　这其中，华北制药便是通过一步步的资产注入，基本实现了整体上市。

　　去年10月，华药集团控股股东冀中能源耗资近30亿元包揽华北制药全部定增股份，晋身为公司第一大股东，公司随后对华药集团所持有的华胜公司、金坦公司和南方公司的进行收购。当时，市场观点一致认为，这正是冀中能源对旗下医药资产的整合。上述三家公司约占华药集团下属医药资产的90%，公司完成收购意味着基本实现华药集团医药资产整体上市。至于剩下的10%，公司董秘杨海静在接受媒体采访时说，“会根据公司发展情况来定，不一定会注入上市公司。”

　　而在华北制药集体上市的进程背后，地方政府的力量亦不容忽视。今年4月，河北省出台《河北省医药行业企业兼并重组实施方案》，其中华北制药就率先被点名。方案中，明文提出了要“支持和鼓励华北制药加强与大企业集团战略合作，加快兼并重组步伐”。《上海证券报》4月19 日便以“河北发展‘大医药’ 域内上市药企获力挺”为题进行了报道。

　　这次增发，停牌当时，就有猜测可能是为整体上市，认为“这么低的（增发）价格，如果不做点大事情真对不住市场”。从媒体报道和股吧议论看，舆论对华北制药的本次增发和整个整体上市的动作，都还算认可。不过华北制药在整体上市实施完毕后，仍将面临一系列新的问题。比如，医药集团整体上市的重点及难点是营销体系的整合，还有媒体引用华东某医药上市公司董秘的话认为，“医药集团整体上市前，不同的医药资产相对独立，基于绩效考核压力存在效益最大化的动能，但整体上市后若继续各自为战的话，反而会对集团形成拖累。”

　　另外，值得注意的是，今年以来，华北制药在公共传媒上是一波未平一波又起，负面舆情不断。

　　就在公司公布定增获批之后，《每日经济新闻》还在7月31日刊发一篇《维C产能持续过剩 东药、华药“停产检修”》，曝出华北制药维生素C已经停产的消息，文中称“由于维生素行业整体不景气等影响，华北制药2012年净利润下降50%以上，加快向制剂转型迫在眉睫。”于此同时，另有一家媒体刊文，指责华北制药花钱太快，一年未满两次向账面巨亏的富爸爸冀中能源哭穷伸手。同时，文章还认为公司的经营困局难以遮掩，业绩下滑，股价走跌，冀中能源被深深套住，而此次增发，亦被质疑有私心，大股东“有和流通股东争利的嫌疑” 。

　　而早在今年3月，华北制药还被两只美国黑天鹅砸伤，当时的媒体报道称其“一夜之间连中两弹”，一是被美国法院裁定操纵维C价格被罚1.6亿美元，一是被美国食品药品监督管理局（FDA）列入抗生素药物副作用的警示名单。此外，华北制药集团倍达有限公司，此前亦被媒体曝光，向河北的滹沱河里倾倒抗生素药渣，广被舆论诟责。虽说只是并未装入上市公司的子公司，但媒体报道如《中国经济网》的《华北制药集团倍达公司被曝抗生素药渣直排滹沱河》便毫不留情地在标题中直接指向华北制药。