出口退税率调整 疫苗产品出口呈增长趋势

　　胰岛素、人用疫苗、血制品和抗生素等产品的出口退税率由原13%上调到15%,不同程度地有利于相关公司。国家税务总局和财政部发布的最新出口退税率调整通知,涉及医药产品的主要有:胰岛素、人用疫苗、血制品和头孢抗生素(原料药及制剂)、片仔癀(600436)、白药、急救包、橡皮膏、药棉等卫生材料等产品。

　　根据我们与上市公司的沟通结果,截至目前,通化东宝(600867吧)胰岛素出口量较小,出口退税由其股东东宝集团旗下的进出口公司享有,用于覆盖其进出口费用。当初设置进出口公司就是为了顺利获得出口退税。今后随着胰岛素出口收入增长,超出进出口费用的出口退税必定返回到上市公司,因此,我们分析认为,出口销售比例正处于上升期的通化东宝(600867)将显著受益。目前出口销售比例已经较高的片仔癀(600436)(2008年出口收入占比39%)受益明显。头孢抗生素原料药出口比重较大的东北制药(000597)和华北制药(600812),亦受益较大。

　　我国目前原料血浆供应短缺,血液制品产量提高受限,因此,龙头企业上海莱士(002252)和华兰生物(002007)的出口比重偏小,这些企业出口退税率上调2%,当前利润贡献有限。我们看好云南白药(000538吧)急救包、橡皮膏、卫生材料的出口增长前景,出口退税率上调2%对其长期有利。我们也看好我国疫苗产品出口增长趋势。比如,成都生物制品研究所的乙脑减毒活疫苗几乎被印度包销,扩建产能后,方能满足出口所需。

　　(实习编辑：陈玉梅)