天目药业倒手股权暗存内部危机

　　话说，大股东现代联投是哪路角色？

　　自2005年年初传出天目药业重组消息以来，青春宝、万马药业等多家医药企业渐次现身，但都无疾而终。2006年初，公司原第一大股东杭州天目山药厂与杭州现代联合投资有限公司签署《股份转让协议》,现代投资出资11329万元收购天目药业30.16%的国有股份,成为公司第一大股东。

　　然而，杭州现代联合投资有限公司以高于净资产1倍的价格最终坐上了天目药业控股权的头把交椅。究竟是为了什么呢？其实，大凡赶在股改前投资上市公司的企业，多多少少都有抢闸“全流通”的嫌疑。无论上市公司对价方案如何设计，对于非流通股东而言都是一次难得的“淘金”机会。

　　公开资料显示,现代联投成立于2005年10月18日,注册资本5000万元,总资产53479.69万元,净资产22540.63万元,实际控制人为章鹏飞,持有现代投资89%的股份。

　　那么，章鹏飞是何许人也？据悉，章鹏飞所领导的现代集团从改革开放初期一个资金不足10万元的小型建材贸易商行起步，仅用短短十五年时间，成为大型综合性控股集团公司。到2002年，现代集团已拥有总资产12亿元，年销售额超过100亿元，章鹏飞先后获得“杭州市十佳青年”、“浙江省十佳青年企业家”等荣誉称号。特别值得关注的是，章鹏飞是“浙商”中为数不多的“儒商”之一，能从文化的高度思考企业的战略发展和管理制度创新。

　　今年11月6日，天目药业公告第二股东上海敏特投资有限公司于2008年11月3日与上海华铭投资有限公司签订《股份转让协议》，将其持有的公司1200万股限售股份全部转让给上海华铭。公告显示，股权受让方上海华铭与股权出让方上海敏特的法定代表人同为高小雄。　上海华铭的主要经营业务为实业投资，投资管理，资产经营和国内贸易。此次转让的股份占公司总股本的9.85％。转让后，上海华铭成为天目药业第二大股东，上海敏特不再持有公司股份。此次转让价格为每股3元，转让价款共计3600万元。股权转让后，公司的实际控制人未发生变化。

　　可查公告显示，2007年11月9日，天目药业的控股股东杭州现代联合投资有限公司以每股5.5元的价格，共计6600万元的总价将公司1200万股转让给上海敏特，高出本次转让价3000万元。资料显示，上海敏特和此次1200万股的受让方上海华铭有着一定的协同关系，这两家投资公司都曾一同参与过上海飞乐和上海金陵等公司的资本运作。而且，上海敏特的法人代表、董事长高小雄还兼职上海华鑫证券公司高层。

　　言归正传。现代联投入主天目药业后并不顺利，杭州天目矿业投资有限公司投资项目、杭州天目医药物流信息运营中心项目和收购天汇期货经纪有限公司30％股权项目等，先后遭遇股东及管理层否决。此次，担保提案遭否决说明股东间就快擦枪走火了，二股东之所以倒来倒去实质上是为走火后好走人或少受些损失。由此，天目药业也不会太妙。

（实习编辑：肖晓堃）