红日药业IPO路演 力争跻身我国药企前20强

　　红日药业(300026)首次公开发行A股网上路演今天上午在全景网成功举行。公司董事长兼总裁姚小青在路演中表示，公司将通过新产品的持续研发，形成涵盖中药、小分子化学药、生物技术药三个方向的产品系列和完善的中试、质量分析、工业生产平台。以技术为支撑，创新为动力，不断做大、做强，争取跻身我国制药企业前20强。

　　姚小青介绍，公司产品涵盖脓毒症、脑血管用药、血液系统用药三大领域，包括血必净注射液、盐酸法舒地尔注射液及低分子量肝素钙注射液等品种。其中，血必净注射液是目前国内唯一经SFDA批准的治疗脓毒症和多脏器功能障碍综合征的国家二类新药，目前国内尚无同类药物以及替代药物。盐酸法舒地尔注射液为国家二类新药，是国内唯一上市的Rho激酶抑制剂。该产品自2004年投入市场后，销售增长迅猛，已经成为医院市场脑血管解痉化学药的第一品牌。公司具有较强的研发能力和将研究成果转化为较高市场效益产品的能力，目前，公司单独或合作研发的新药项目共有8个，研发的新药将于近期陆续上市或进入临床试验，能够进一步增强公司的盈利能力，成为公司未来新的利润增长点。

　　他称，公司的核心竞争力包括：公司主导产品血必净注射液和盐酸法舒地尔注射液均为国内独家品种，临床治疗效果显著，药品质量安全可控，产品竞争优势显著，市场空间广阔。其次，与国家推行中药现代化相适应，公司多年来极为重视现代科技在中药生产过程中的应用。第三，公司是天津市高新技术企业，并且公司研发中心是省级(天津市)企业技术中心，具有很强的研发能力，同时也有很强的将研究成果转化为较高市场效益产品的能力。第四，公司有很强的营销优势，目前销售网络分布在全国10个大区和1个直辖地区(天津)，网点分布范围广泛，辐射区域广阔。08年，血必净注射液和盐酸法舒地尔注射液终端医院数量分别达到846家和925家。第五，公司拥有一支年轻、专业化、富有工作激情的优秀管理团队。既有丰富的经营管理经验，也有从事医药行业的职业实践经验和较强的学习能力，对我国中药行业的发展趋势有着清晰的认识和全面的把握。并且，管理层均持有公司股权，公司已初步建立起长效的激励和约束机制。

　　姚小青进一步指出，公司未来将通过技术创新、管理创新、专业的学术推广及募集资金项目建设，全面提升公司新药研发能力、生产能力、运营效率、市场占有率和盈利能力，从而巩固和提高公司核心竞争力。

　　今年及未来三年公司销售收入和经济效益实现年均30%的增长，创造1个年销售收入2亿元以上的大品种，2～3个年销售收入1亿元以上的骨干品种，并向市场推出1～2个新产品，丰富公司利润增长点。

　　另外，扩建生产基地，加大在生产设备、技术改造和生产工艺改进等方面的投入，进一步扩大生产能力，提高产品质量，优化产品成本，保障公司业务的高速增长;加强营销网络建设，加大学术推广力度，优化营销策略，提升公司品牌影响力和美誉度;通过研发中心建设，改善研发条件，提升研发层次，增强自主研发能力，确立及加强公司在脓毒症和心脑血管药物领域的技术领先地位。

　　他称，到2015年，通过新产品的持续研发，形成涵盖中药、小分子化学药、生物技术药三个方向的产品系列和完善的中试、质量分析、工业生产平台。以技术为支撑，创新为动力，不断做大、做强，争取跻身我国制药企业前20强。

　　针对投资者提出的公司主导产品较为集中是否会带来相应风险的问题，财务总监苏丙军解释，公司主导产品较为集中的情况符合医药制造企业的发展规律。首先，从医药制造行业的发展规律来看，在企业规模较小和资源有限的情况下，必须将优势资源集中在优势品种上，才能最大限度降低经营风险。其次，我国优秀医药企业的成功经验表明，首先专注做好、做大优势品种，才能保证企业的生存并实现规模与效益的快速增长。不过，公司主导产品较为集中降低了公司抵御市场风险的能力，一旦这两种主导产品由于替代产品、质量等因素出现市场波动，将可能对公司未来盈利能力造成影响。

　　他同时表示，公司拟通过本次发行募集资金建立研发中心，并以此为平台通过自筹资金积极开展新药研制和生产，有效分散产品较为集中的系统性风险，充分发挥新老产品间的协同效应，提高公司综合竞争力。一方面，公司将围绕上述主导产品进行衍生品开发，如血必净口服泡腾片和盐酸法舒地尔口服制剂及新的适用症等;另一方面，在危重病、心脑血管疾病、肿瘤等领域积极开展具有重大创新或空白的中药和西药的研制和生产，涉及到注射液、口服制剂等多种剂型。

　　红日药业本次以60元的发行价成为IPO第一高价股。对于投资者关心的发行价问题，保荐机构代表国都证券李文称，其本着谨慎的原则，考虑到公司过往三年的盈利能力以及增长速度，最近新上市公司的市盈率水平等因素，来确定本次发行价。本次网下询价申购有效报价20880万股，已远远超过网下发行总量，申购非常踊跃。另外公司的发行市盈率按2008年摊薄后是49.18倍，在所有的28只创业板发行股票中是比较低的。

　　红日药业本次发行股份数量为1259万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即251.8万股;网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行募集资金拟分别投入以下两个项目：血必净技改扩产项目和研发中心建设项目，总投资2.68亿元。

　　本次路演由全景网携手搜狐证券、腾讯财经、网易财经、雅虎财经五大财经网站组成的路演联盟共同举办，巨潮资讯网提供特别支持。

（实习编辑：陈炫瑛）