怀孕孕酮低可能会导致流产，但不一定出现阴道出血。

怀孕时，孕酮水平低会影响子宫内膜的稳定性，容易引发宫缩，从而可能导致流产。但是，并不是所有情况下都会伴随阴道出血，因为有些孕妇在孕酮低的情况下可能没有明显的症状，或者只是出现轻微的褐色分泌物而不是鲜红色血液。因此，如果发现孕酮水平过低，应及时就医，接受医生的进一步评估和处理。

此外，若孕期女性还存在甲状腺功能减退、黄体功能不足等情况，也可能影响孕酮的正常水平，增加流产的风险。

建议定期监测孕酮水平，以确保其稳定在正常范围内。同时，保持良好的生活习惯，避免剧烈运动和过度劳累，有助于降低流产风险。