医疗器械行业跨国收购风暴来袭

　　并购市场已经平静了很久。

　　疲软的市场，新的税制，缩水的退税政策都可能驱动交易的产生。

　　CEO级别的人员流动非常大，这通常预示着各公司也倾向于并购。

　　一切似乎都预示着，2013年将掀起收购兼并的狂潮。

　　新税制和医疗改革是收购的诱因？

　　2009年的金融危机造成了严重的影响，把医疗设备行业的合并与收购活动一路带入了谷底，但情况不断转变，业内高管与银行家们表示现在已经与2009年大大不同，美国新的税收制度和医疗改革方案，也促使医疗器材和设备的大公司纷纷开始考虑收购与合并。

　　2012年迄今，医学技术与设备领域的收购交易已经达到三年来的最低点，根据汤森路透的数据，截止2012年8月28日，已宣布的并购交易的价值总计200亿美元，远远低于去年同期的533.2亿美元。其中包括6月关闭的交易，强生公司（Johnson&Johnson，世界第二大医疗设备制造商，也是中国最大的外资制药有限公司）210亿美元买下手术设备制造商Synthes。

　　美国医疗行业的新税收制度将于2013年生效，新税制是为了帮助医疗改革的基金，但是也导致医疗行业的大厂商开始对着中小厂商磨刀霍霍。

　　主要经营心脏设备的圣裘德医疗公司（St.Jude，世界医疗仪器设备十强之一）从新税制看到了更大的收购机会，“对于一些规模较小的公司，这将直接消耗掉他们的一部分现金流”圣裘德首席财务官JohnHeinmiller告诉记者，“另一些（小公司）的股价会受到影响，以及其他一些影响，这可能导致他们变成有吸引力的目标。”

　　对圣裘德和其他大公司来说，政府压力同样也会造成财政问题，疲软的经济也导致病患花的钱减少，通过兼并来寻求创新性新产品就变得很有可能性了。

　　美敦力（MedtronicInc）公司被认为是一个很有可能的买家，美敦力首席执行官OmarIshrak表示，公司有收购的打算，但收购将会很小心，不会进行任何损害利润的收购。

　　前所未有，大规模的高层变动

　　美敦力，强生，柯惠（Covidien，世界第六大医疗设备制造商）和史塞克（Stryker，世界第九大医疗设备制造商）等最大的医疗设备厂商，都在过去的18个月内换掉了他们的CEO，波士顿科学公司（BostonScientific，世界第七大医疗设备制造商）也将在11月把CEO换成前强生公司的执行官迈克尔·马奥尼（MichaelMahoney）。

　　如此之多的CEO层次的变动前所未有，如此之集中的CEO层次的变动同样是前所未有，高层的变动导致一些跨国公司原本的收购计划搁置或者延迟，这也是过去一段时间收购交易减少和减缓的原因之一。但是等到这些CEO们能够完全掌控和指引公司的策略，交易就很有可能变得正常或是更多。

　　华利安诺基投资银行的银行家JohnSoden认为，一般大企业的领导“一般需要在来到某个地方三到六个月之间，来制定一个新的策略，然后用另外12个月来执行这个策略”，“所以人们将在2013年看到这些领导变化的结果。”

　　同时，雅培（Abbott，世界第五大医疗设备制造商）正准备剥离其制药业务，并在现任CEOMilesWhite管理下保持其医疗设备业务。

　　Soden认为，医疗设备和生命科学产品领域将出现更多的收购。

　　在整形外科市场，分析师们认为，上市公司中收购的焦点包括Nuvasive公司，WrightMedical集团和Tornier公司。

　　在心脏市场，则是包括爱德华兹生命科学公司，HeartWare国际公司，Thoratec公司和Volcano公司。

　　以葡萄糖计著称的DexCom公司，和生产治疗腹动脉瘤产品的EndologixInc，也被认为是可能性非常大的收购目标。

　　分析师们还表示，外国公司同样具有吸引力，因为对于美国公司来说，收购外国公司也可能带来税收优惠。这些跨国医疗设备的大公司是否也会在国内市场展开收购，令人关注。

　　交易到了三年来的最低点

　　2012年迄今，医学技术与设备领域的收购交易已经达到三年来的最低点，根据汤森路透的数据，截至2012年8月28日，已宣布的并购交易的价值总计200亿美元，远远低于去年同期的533.2亿美元。