价格腰斩、仿制药压境：2026年，减肥药“血战”即将开场！

近来，有关GLP-1（胰高血糖素样肽-1）类药物在减重领域的话题持续升温。

2026年1月1日起，全球首个GIP/GLP-1双靶点受体激动剂——替尔泊肽注射液将被正式纳入医保报销范围。

而就在2025年12月31日，诺和诺德宣布，持续四年之久的中国专利战最终获得胜利，打破了国产仿制药企图提前三年上市的计划。

然而，专利战的胜利仅是原研司美格鲁肽在中国市场的“缓刑令”。按照专利布局，司美格鲁肽的化合物在中国的专利将于2026年3月到期。目前，九源基因、丽珠集团、华东医药、齐鲁制药、联邦制药、惠生生物、石药集团、成都倍特、复兴万邦、正大天晴等十家企业已提交司美格鲁肽上市申请。

每一家都虎视眈眈，试图在百亿市场中分走一杯羹。

诺和诺德的司美格鲁肽明白这一点，礼来的替尔泊肽、信达生物的玛仕度肽也同样清楚。去年12月，司美格鲁肽率先将其产品“诺和盈”的价格下调47%，随后替尔泊肽在电商平台打出“2折直降”的标签。原本在价格战中相对“按兵不动”的玛仕度肽，也被迫“入场”跟进，以应对即将到来的司美格鲁肽仿制药的猛烈冲击。

行业人士向39深呼吸透露，眼下局势已非常明朗，这类被冠以“降糖”外壳的减肥神药，在医保体系之外的价格战一触即发。

国内GLP-1减肥药市场，正掀起一场价格风暴

“血亏两千多，早知道就不囤药了。”

在小红书上，网友未未晒出了自己数月前在电商平台购买的司美格鲁肽（诺和盈）3.2mg/ml， 3ml规格订单。记录显示，当时成交价约为2463元一支，她购买两支共花费4800元。

然而如今，诺和盈已迎来全线大降价。原本最贵的3.2mg/ml规格现在最低仅需1284元。算下来，原先买两支的钱现在能买三支还有余。

未未的遭遇并非个例。她的帖子发布后，评论区迅速涌进大量同样“踩坑”的减肥人群。有人提到替尔泊肽（穆峰达）也在降价，幅度比司美格鲁肽更大，40mg规格从3852元降至最低1320元；有人说玛仕度肽不到半个月就降价200元；还有不少原本准备下单的消费者转为观望，因为越来越多人预测“明年3月后，大批国产仿制减肥药即将上市”。

毫无疑问，曾一度“一支难求”的进口GLP-1减肥药，在2026年开年便步入降价通道。

2025年12月22日，云南省药品集中采购平台和四川省药械招标采购服务中心挂出一批药品调价清单。其中，司美格鲁肽“诺和盈”大幅降价：3ml（2.27mg/ml）规格从1893.67元降至987.48元，3ml（3.2mg/ml）规格从2463元降至1284.36元，降幅接近一半。

美团等零售电商平台的价格，几乎与省级挂网价同步下调。

几乎同一时间，2025年1月上市的礼来减重药替尔泊肽（商品名：穆峰达）也传出降价消息。

39深呼吸从暨南大学附属第一医院体重管理门诊获悉，自2026年1月1日起，替尔泊肽将执行新价格：2.5mg4次324.1元；5.0mg4次551元；7.5mg4次751元；10mg4次936.7元（以上均为每周一次注射的月治疗剂量）。

相较于此前了解到的价格——同一剂量月治疗费用分别为1758元、2758元、3758元和4758元，替尔泊肽此次降价幅度高达80%以上。

更值得关注的是，原本在价格战中相对克制的国产减重药——信达生物的玛仕度肽也开始跟进。不到半个月时间，其在电商平台上的最低剂量规格（0.5ml：2mg，2支/盒）价格从540元降至399元；0.5ml：4mg（2支/盒）版本也从890元降至770元。

谁能想到，一年前还在强调“产能不足”“供不应求”的进口减肥药物，竟如此迅速陷入价格混战。行业人士向39深呼吸分析，除了医保价格执行在即，司美格鲁肽生物类似药即将大量上市，进口药企意图提前抢占存量市场、培养患者用药惯性，都是进口减肥药大幅降价的重要原因。

而对去年6月刚上市、尚未进入医保的国产减肥药玛仕度肽来说，此次被动卷入价格战，更多是市场竞争外溢效应下的无奈选择。

甚至有医生预测，待国产减肥药大批上市后，价格有可能在当前基础上再降20%-50%，减肥药或将进入“百元时代”。

下一批国产减肥药，该怎么办？

《肥胖症诊疗指南（2024年版）》显示，我国超重和肥胖率已超50%，且持续攀升。肥胖已不仅是体型问题，更是诱发糖尿病、心血管疾病、脂肪肝等多种代谢性疾病的重要风险因素，成为影响国民健康的突出公共卫生挑战。

自2024年6月起，国家卫生健康委联合多部门启动为期三年的“体重管理年”活动，“体重管理”成为全民关注热点。在此背景下，GLP-1类药物的出现，成为当前肥胖药物治疗领域最火的“黑科技”。

截至目前，国内共获批9款GLP-1受体激动剂（GLP-1RA）原研药物，其中6款获批用于成人原发性肥胖患者的减重治疗。这6款中有5款属于GLP-1单靶点或多靶点药物，包括司美格鲁肽、替尔泊肽、玛仕度肽等。

司美格鲁肽目前占据GLP-1类药物的“头把交椅”。2025年前三季度其全球合计销售额已超过254.62亿美元，按当前增速，问鼎2025年度“全球药王”已无悬念。

巴克莱等券商预测，到下一个十年，全球减重药市场规模将增长至约1500亿美元。如此庞大的市场，无疑点燃了国内众多药企对GLP-1类药物的研发热情。

医药魔方数据显示，目前中国企业拥有权益、且处于临床阶段活跃的GLP-1/GLP-1R靶点创新药管线已达87条。

2026年3月，司美格鲁肽在中国的核心专利一旦到期，大量国产仿制药将涌入市场，甚至已显现过剩迹象。据39深呼吸统计，目前国内已提交司美格鲁肽仿制药上市申请的企业有10家，未来还有十余款国产司美格鲁肽处于临床III期阶段。

进口“减肥神药”降价，消费者固然受益，但后续跟进的其他国产减肥药该怎么办？

此前，国产减肥药竞争的关键是上市时间；如今，价格成为另一道难题。“当已上市药物形成市场壁垒后，后来者想要分羹，价格厮杀将会异常惨烈，其程度可能连集采都难以比拟。”行业人士指出，可参考PD-1/PD-L1药物市场的发展轨迹——2021年相关企业超过150家，但至今国内上市的产品仅23款，其中只有5-6家企业真正瓜分市场份额。

值得庆幸的是，数据显示，我国成年人肥胖症患病率为16.4%，超重率达34.3%，而目前GLP-1类药物在肥胖人群中的渗透率仅约1%。围绕疗效、价格与可及性的竞争，其实才刚刚开始。

减肥药市场，即将开启下半场

表面看，减肥药企的竞争焦点是价格，但其真正的较量在于背后的疗效与价值。

从产品形态演进看，口服减重药物正成为下一阶段的布局重点。2025年12月，诺和诺德宣布美国FDA已批准Wegovy口服片剂用于肥胖或超重人群的体重管理，这是全球首款上市的口服GLP-1类减重药，预计2026年1月正式销售。

其实在国内，口服版司美格鲁肽（诺和忻）早在2024年1月就已获批，2025年1月全面商业化上市，但目前仅获批用于2型糖尿病治疗，尚未取得减重适应症。

礼来方面，其非肽类口服小分子药物奥格列龙（Orforglipron）已顺利完成III期临床试验，并于2024年12月18日正式向FDA提交上市申请。凭借“无需空腹服用”的便利性，奥格列龙在用药依从性上具有明显优势，被视为潜在的“普及型”产品。

除礼来外，阿斯利康于2023年11月从国内诚益生物引进每日一次的口服GLP-1在研药物ECC5004，该药目前已推进至IIb期临床；罗氏于2023年12月斥资30亿美元收购Carmot Therapeutics，获得口服GLP-1药物CT-996；默沙东于2024年12月与翰森制药达成BD协议，布局HS-10535；辉瑞则在2025年12月9日与复星医药达成口服小分子GLP-1合作。

与此同时，国际巨头还围绕“减重质量”展开多元布局。礼来的Bimagrumab旨在克服GLP-1类药物可能导致的肌肉流失，实现“减脂增肌”；诺和诺德不仅布局口服制剂Rybelsus、复合制剂CagriSema，还研发GLP-1/胰淀素双受体激动剂。其他重磅在研产品，如安进的AMG133、罗氏的Amylin类似物等，也即将登场竞逐。

总而言之，2026年减重药物市场格局必将迎来“洗牌”。

在这场刀光剑影的厮杀中，是跨国巨头继续保持领先，还是国产药企强势逆袭，一切值得期待。