打通断层
“国内做研发的机构及一些生物医药公司穷得叮当响，没有资金，研发及成果转化都困难；而同时，投资公司抱着钱袋到处考察，围着医药产业转。 ”在今年三季度的杭州生物医药产业会上，归国学者张磊这样描述。
对此有人很形象地比喻：企业站在10楼，由于资金紧缺饿得奄奄一息；而投资公司站在20楼，袋子里慢慢的都是钱。企业喊：资金，你下来吧，我需要钱。投资公司也喊：企业，你上来吧，我给你钱。结果，谁也动不了，饿的继续饿，抱着钱袋的继续抱着钱袋，皱着眉想，钱怎么花出去让它增值。
断层相当明显。在捷斯瑞医药有限公司总裁张海雷眼里，断层产生原因有：一是人际沟通问题；二是公司的制度不够国际化。国际与国内会计准则的差异使得会计师事务所在审计的时候就很难通过。
高效的管理团队、自主的产品、显著的竞争优势、明确的市场机会、可持续的商业模式，都是打通断层的关键所在。
中国金砖
医药行业投资周期长，国内退出机制并不成熟，目前主要依靠资本市场退出实现投资回报，其他如管理方收购、合并、出售等都比较困难。所以，几乎所有被风险投资相中的医药企业都必须具备在目标市场上市的潜力，对企业盈利增长、市场规模等有较为严格的指标要求。
近年来的医改等多项政策加速市场扩容，总额数百亿的医药工业生产总值，高于世界平均水平的增长速度，都是诱人的金砖。
同时，国内企业也意识到要想实现跨越式的大发展，借助国际资金必不可少。并且，在周边经济环境恶化的情况下，中小企业资金短缺的问题将更加凸显。
实际上，风险投资比较偏好成长型企业，但医药行业投资周期相对比较长，政策不接轨等多方面仍是制约因素。在现阶段金融不景气的情况下，VC/VP们对于投资项目选择也会更加谨慎。
业内人士忠告：首先必须考虑好企业所需要实际融资金额、融资时间、公司估值、公司出让股权比例、投资及融资架构、退出方式等方面问题，不能为了融资而融资，为了上市而上市。同时，企业需要面对自身的投资价值、行业地位、未来发展方向、投资人的投资方向有足够的了解和定位。
案例：300万欧元的故事
捷斯瑞医药有限公司3个月前刚刚得到一家欧洲公司的注资。
目前该公司拥有雇员60多名，国内13个城市的销售网络正在铺开，并且其独家代理的治疗妇女更年期综合征的产品莉芙敏将于今年12月在国内上市。
这家医药代理销售公司是在2007年才注册成立的，准确的说是在确定风投意向的情况下才成立的。2008年7月，Inven-tages风险投资公司首期投资款项300万欧元入账，捷斯瑞融资成功。
据了解，国内以类似模式做医药行业市场推广的公司还有不少，捷斯瑞只是其中很小的一个，并且其目前独家代理品种只有两个。为什么优势并不明显的这家公司却可以拿到风投的资金？
百奥维达中国创业投资公司一位经理表示，对于创业型风险投资来说，第一，他看中的不是你现在的市场，而是你的潜在市场必须足够大；第二，你的聚焦点要足够小，不能东一榔头西一棒锤；第三，你需要比别人更有条件，可以更迅速的打开市场，也就是说你有显著的竞争优势和可持续的商业模式。
实际上，捷斯瑞医药有限公司恰恰符合这些条件：他选择的目标市场是更年期妇女，一个比较庞大的群体；第二，一种从未在国内上市的处方药5年国内独家代理权；第三，核心成员均为与张海雷共事多年，且有着施贵宝等跨国企业经历、从事慢性病推广的团队。
捷斯瑞医药有限公司总裁张海雷表示，公司未来2～3年的发展策略是借助市场和销售团队的过往经验和销售网络推广公司焦点治疗领域妇科和糖尿病产品，并且代理产品集中在具有专利（包括技术专利）产品，原研品牌产品或中国首访的产品。中长期目标是争取在未来5年建立一个集生产和销售的医药公司，进一步从欧美，日本等地区引进健康产品，持续提升公司价值。当然，最终目标还是实现上市。
（实习编辑：肖晓堃）
