医药股受到分析师青睐 被给予较高的投资评级

　　医改方向明确

　　国家发改委10月14日公布了新的《医药卫生体制改革意见(征求意见稿)》。尽管该意见稿并没有具体落实如何推进医改的具体措施,但整体方向上的大原则框架已经基本确定。医药卫生体制改革的总体目标是:到2020年,建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度。

　　国海证券分析师陈东晓认为,新医改的重点是基层医疗,体现为社区医疗和新农村合作医疗的普及与建设,普药的市场将被基层医疗系统分流,大医院将专注于疑难杂症。在重新梳理渠道的同时,商业批发也面临着基层网路建设和下沉的挑战。

　　展望新医改,陈东晓认为,未来我国医疗市场按不同属性将划分为6个组成部分:卫生事业、社会医疗救助、高端医疗、社会保障化基础医疗、社会保障化高端医疗和非社会保障化基础医疗。不同的医疗市场获得的政府补贴比例有所不同,采取不同的采购模式,也将有不同的用药需求。因此,未来我国医药企业发展定位应围绕对应的市场来发展自己的模式、组织结构和资源配置。

　　陈东晓预计,新医改的推行肯定会带来医药市场容量的扩大,产业集中度将进一步提高,从而进一步保证未来我国医药经济继续保持快速增长。

　　医药股受青睐

　　作为典型的非周期性防御行业,医药行业发展稳定,加上医改“题材”的刺激,近期颇多医药股受到分析师的关注。在本周最新买入评级的个股中,国药股份(600511)被中信证券(600030)、申银万国、国信证券、海通证券(600837)和长城证券等5家券商给予“买入”和“推荐”的评级;恒瑞医药(600276)则被国元证券(000728)、海通证券、渤海证券、长江证券(000783)、东方证券和申银万国等6家券商给予“买入”或“推荐”的评级;其他本周被分析师给予买入评级的医药股还有海正药业(600267)、康美药业(600518)、科华生物(002022)、通化东宝(600867)、同仁堂(600085)、华东医药(000963)、华海药业(600521)、天坛生物(600161)等。在最新评级调高的股票中,恩华药业(002262行情,股吧)被金元证券分析师由“中性”评级调高为“增持”评级。在分析师首次关注的股票中,恒瑞医药分别被国联证券和渤海证券的分析师给予“谨慎推荐”和“买入”评级。

　　上述分析师关注的医药股中,最值得一提的是恒瑞医药,本周有6家券商的分析师给予其“买入”的评级;两家券商的分析师对其首次关注,并给出了较高评级;另有一家券商调高其投资评级由“推荐”至“强烈推荐”。

　　东方证券分析师表示,恒瑞医药主要产品是肿瘤药及手术用药,主要运用于针对疑难杂症和重症的医疗消费。该分析师认为,公司股价估值接近三年来的底部。该分析师预计公司2008年主业实现每股收益1元,2009年净利润将实现25%以上的增长,每股收益为1.25元。以10月24日收盘价31元计,其股价的2008年预测市盈率为31倍,2009年的预测市盈率为24.6倍。

　　国元证券分析师认为,在既有产品系列下,恒瑞医药08-09年在核心抗肿瘤药保持20%左右的增速下,增长动力仍旧充沛,2009年、2010年或迎来两个新药卡曲沙星与艾瑞昔步的上市,其后代表当今乳腺癌治疗最新进展的靶向治疗药物阿帕替尼上市,公司很可能因此进入新一轮高增长轨道;该分析师建议摈弃短期的视野,从战略的高度配置恒瑞医药,投资评级从“推荐”调高为“强烈推荐”。

（实习编辑：肖晓堃）