机构在停牌前搅局 东北制药增发面临缩水

　　今日东北制药(000597,前收盘价13.39元)发布公告,公司股东大会已同意增发方案。按照定价原则来算,增发价格已然定格在了14.45元,就算公司发行数量以1.5亿股顶格来算,东北制药此次也只能募资21.68亿元,相比计划中的24.3亿元缩水不少。

　　股价下跌致募资额缩水

　　东北制药在6月4日抛出了一份增发方案,拟定向增发不超过1.5亿股募资不超过24.3亿元,募集资金投向6大项目。以此算来,增发价至少应高于16.2元/股。不过意外的是,东北制药并没有将定价基准日定在公布增发预案的日子,而是设定在了召开2011年第一次临时股东大会的日子,即6月21日。

　　对此有分析人士称,如以6月4日为定价基准日的话,增发价将为16.44元,显然要保证成功增发这一价格并不保险。东北制药或许是期望在6月4日之后至股东大会之前的10个交易日间,股价能够有所回升,给增发多一分把握。

　　不过,由于增发生不逢时,东北制药自抛出增发预案后股价一路走跌,期间累计下跌16.78%.虽然今日公告的股东大会确定了定价基准日,不过按照定价原则,如今的增发价仅有14.45元,离预计的16.2元差距更大,募集资金面临大幅缩水。

　　机构停牌前搅局

　　有意思的是,导致东北制药股价一跌再跌的除市场整体因素外,更有机构在其中搅局。

　　在东北制药股东大会的前一天,其遭到疯狂抛卖,股票以-0.34%低开后便上演跳水,期间没有像样反弹,收盘时濒临跌停,以-9.53%报收。龙虎榜显示,制造放量大跌的幕后主力正是机构,当天共有4家机构登上该股的卖出席位,机构的合计卖出金额为2271.98万元,折合约164.88万股。

　　对于上述情况,有分析人士指出,机构的这种行为或是为了压低增发价,不排除在此之前也有机构打压股价的情况,只不过没有通过龙虎榜现身。而机构为什么选择打压,难以定论,有可能是不看好公司增发,也有可能是压低股价后可以以较低的价格参与增发,不管原因如何,在机构的搅局下,东北制药的增发价格算是再低了不少。

　　3月份曾撤回增发方案

　　值得一提的是,东北制药此次抛出的增发预案与今年3月2日撤回的增发方案如出一辙。只不过之前是公开增发、项目为7个;如今为非公开增发、项目缩减成6个;之前的方案拟募资29.58亿元,如今的方案拟募资24.3亿元。

　　对于东北制药前次放弃增发,有分析人士表示,主要是因为2010年下半年开始VC原料药价格持续下跌。不过目前来看,增发的环境似乎并未有好转。

　　据发改委、工信部发布的VC行业调查结果显示,2010年全球VC总需求量不过约12万吨,中国总产能已接近18万吨;国内VC出口11万吨,而国际市场需求约8万吨左右,产能过剩使最近VC价格跌幅近70%.业内机构预计,即便是2012年这一价格有所回升,也恐难以恢复至2009年80~85元/公斤的水平。

　　对此,记者曾致电东北制药求证,该公司董秘办某人士颇为无奈地告诉记者,目前VC价格还是“老样子”,主要是因为“产能过剩,市场供大于求。”

（责任编辑：陈孟基）