永安药业6亿画饼“牛磺酸” 疯狂扩张存风险

　　另一方面，市场对于永安药业目前几个募投项目，尤其是酒精法生产环氧乙烷项目牛磺酸下游系列产品生产建设项目，争议颇多。

　　大通证券分析师吴??认为，环氧乙烷项目潜在风险很大，相对于市售的石化法环氧乙烷，很难有成本优势。如果粮食价格上涨，带动粮食酒精涨价，会推高酒精法自备环氧乙烷的成本。而公司设计的环氧乙烷产能达到4万吨，自有需求仅1.2万吨，其余将向市场出售。环氧乙烷的销售，由于化工原料销售渠道的不同，可能导致永安药业市场竞争力方面很难敌过石化企业。

　　对于永安药业而言，最大的挑战则是来自于牛磺酸下游系列产品的开发，也即进军保健品市场。

　　永安药业一位人士表示，保健品项目建设期一年，之后是市场的开拓。公司肯定还是会以主业牛磺酸为主，进军保健品市场，是为了抢占国内市场。

　　兴业证券医药行业分析师王晞认为，原料药企业向保健品行业转型，存在很大不确定性。首先是商业模式的差异，原料药和保健品二者盈利模式和经营理念大相径庭。做保健品需要有很高的营销投入，需要建立推广队伍，可能导致永安药业未来2年内都不太可能产生效益。

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（责任编辑：刘伟霞）