康美低价配股获批 两发两中再次忆起

　　2010年12月22日，康美药业股份有限公司配股申请已获中国证券监督管理委员会有关批复文件核准，该核准文件在六个月内有效。23日，康美药业(600518)发布公告称，配股申请已经获得证监会核准，12月27日为股权登记日，12月28日至明年1月5日停牌缴款验资，1月6日恢复交易。康美药业以总股本16.94亿股为基数，每10股配3股，配股价6.88元，共计可配5.08亿股。公司控股股东承诺以现金方式全额认购配股。

　　据悉，康美药业计划投资4亿元建设东北中药材产品平台，3亿元建设北京中药饮片生产基地，15亿元建设亳州华佗中药城，9亿元建设中药饮片三期扩产工程，自有资金已显不足，而此次融资主要用于补充营运资金，扩大贸易规模，夯实产业链一体化发展的基础，创新贸易模式，获取产业链各环节的完整利润，提升盈利能力。据业内人士估计，若全体股东参与配股，可融资35亿元。

　　在康美低价配股获批之际，这又不禁让人想起了康美上市以来两度增发股票，并且是医药行业内唯一一家连续两年公开增发、两发两中的企业。有长期追踪康美药业的股民就表示，06、07年的时候是两度增发，不知道10、11年会否演变成两次配股。

　　配股不同于以前的增发

　　在部分人的疑惑下，他们把配股和增发理解为同样的行径，以为康美又再一次“故技重施”。其实，配股和增发都属于发行新股，是指上市公司向社会公开发行新股，但是，两种有所区别。

　　配股是指股东按配股价格和配股数量缴纳配股款，原股东可以按配股比例掏钱认购新发行的股票，也可以放弃。配股获批的情况下，股东数量并没有增加，只是总股本增加，如果股东全体参与配售，则持股比例没有变动;如果部分股东放弃配售，则放弃配售股东持股比例下降，参与配售的股东持股比例上升。

　　而增发对象是全体社会公众，股东数量增加，总股本也增加，股东持股比例取决于认购新股数量。获准增发的公司其股票价格的确定，可在股票发行价格之前向投资者发出招股意向书，根据投资者的认购意向确定发行价格，在发行价格确定后，公告发行结果。

　　虽然配股与增发不同，但是，不可否认的是，配股和增发都是属于再融资概念的范畴。在一个成熟的证券市场中，上市公司总是在股票价值与市场价格相当或被市场价格高估时，实施增发计划;而在股票价值被市场价格低估时实施回购计划.这才是遵循价值规律、符合市场经济逻辑的合理增发行为。转配股上市是有限的市场扩容，总体来说对大盘的影响不大，但对于发行转配股的个股来说，存在一定的风险。

　　因此，虽然配股不同于增发，不过康美的此次配股，在公司现在股东支持的情况下，还是能有效地融集大量的资金。康美药业以总股本16.94亿股为基数，每10股配3股，配股价6.88元，共计可配5.08亿股。